|
|
|
|
доцент кафедры банковского бизнеса и инновационных финансовых технологий Международного банковского института (Санкт-Петербург), кандидат экономических наук, доцент |
senior lecturer at the Department of Banking Business and Innovation Financial Technologies of International Banking Institute, PhD in Economics, associate professor |
|
|
|
|
Ключевые слова:
рыночная стоимость банковского бизнеса
ликвидационная стоимость
дью-дилидженс
затратный подход
доходный подход
сравнительный подход
метод чистых активов
метод капитализации
метод дисконтирования денежных потоков
ставка дисконтирования
|
Keywords:
market value of banking business
liquidation value
due diligence
cost approach
income approach
comparative approach
net assets method
capitalization method
cash flow discounting method
discount rate
|
Актуальность исследования обусловлена необходимостью разработки методологии определения рыночной стоимости банковского бизнеса, учитывающей его высокую подверженность специфическим рискам.
В статье исследуется применение затратного, доходного и сравнительного подходов и соответствующих им методов при оценке банка. Проводится анализ зависимости рыночной стоимости от размера принятых банком рисков, достаточности собственных средств (капитала) банка и сформированных резервов на возможные потери для их покрытия.
Автор использовал методы сравнительного анализа, классификации, системного подхода при исследовании проблемы выбора методов оценки для расчета рыночной стоимости банка. На основе анализа применяемых подходов и методов оценки предприятия, специфики банковского бизнеса автором даны рекомендации по применению методов затратного и доходного подходов, расчету ставки дисконтирования при определении рыночной стоимости кредитных организаций.
|
The relevance of the research is determined by the need to develop the methodology of assessing the market value of banking business taking into consideration its high exposure to specific risks.
We research the application of cost, income and comparative approaches and appropriate methods to assess a bank. We analyze the correlation between the market value and the risks that a bank takes; the sufficiency of own bank capital and the reserves to cover possible loss.
We use the methods of comparative analysis, classification, system approach to research the problem of choosing the methods of assessing bank market value. Based on the analysis of the applied approaches and methods of evaluating a business we offer guidelines concerning the use of methods of cost and income approaches, calculating the discount rate when assessing the market value of credit organizations.
|
|
|
Обзор статьи
При определении рыночной стоимости банковского бизнеса следует учитывать его специфику, обусловленную проведением банковских операций и других финансовых сделок:
- существенное преобладание в балансе денежных требований и обязательств, незначительная доля материальных активов в имуществе банка;
- наличие специфических банковских рисков, связанных с размещением от своего имени и за свой счет привлеченных денежных средств, расчетно-кассовым обслуживанием, проведением валютных операций, совершением сделок с ценными бумагами, драгоценными металлами, производными финансовыми инструментами и другими финансовыми активами;
- необходимость поддержания достаточности капитала, ликвидных активов, резервов на возможные потери;
- соблюдение обязательных экономических нормативов, резервных и других надзорных требований Банка России.
Проведение оценки бизнеса любой компании в соответствии с международными и федеральными стандартами оценочной деятельности предусматривает применение затратного, доходного и сравнительного подхода. Каждый подход включает несколько методов оценки, используемых в зависимости от финансово-экономического состояния и перспектив развития компании [4. С.50–52].
Для оценки бизнеса действующего банка ограничено использование методов ликвидационной стоимости и наращивания активов затратного подхода. Ликвидационная стоимость рассчитывается при продаже предприятий-банкротов. Банкротство для банка означает потерю лицензии на проведение банковских операций, что делает бессмысленной его покупку. Применительно к банкам метод ликвидационной стоимости применяется при финансовом оздоровлении находящихся в предбанкротном состоянии кредитных организаций. Покупка кредитной организации по ликвидационной стоимости не отражает реальные расходы инвестора на восстановление ее функционирования и обеспечение приемлемой рентабельности.
Применение метода наращивания активов допускается при создании нового банка за счет прямых инвестиций. При наличии избыточного предложения на продажу недокапитализированных банков и высоких требованиях Банка России к уставному капиталу вновь создаваемых банков преимущество получают сделки покупки, слияния и поглощения действующих банков.
В этих условиях ведущим методом затратного подхода оценки рыночной стоимости коммерческого банка становится метод чистых активов. Он предполагает прежде всего переоценку балансовой стоимости активов и обязательств банка по рыночной стоимости, либо амортизированной стоимости за счет формирования резервов на возможные потери (РВП).
Для построения аналитического баланса, отражающего корректировки балансовых статей в целях оценки, необходимо использовать отчет банка о финансовом положении (баланс), составленный по Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) [1]. Данная форма финансовой отчетности включает наряду с балансовыми статьями внебалансовые требования и обязательства, учитываемые на счетах Главы В «Внебалансовые счета» (условные обязательства кредитного характера, погашенная за счет РВП задолженность по ссудам и процентам), Главы Г «Счета по учету требований и обязательств по производным финансовым инструментам и прочим договорам (сделкам), по которым расчеты и поставка осуществляются не ранее следующего дня после дня заключения договора (сделки)» (требования и обязательства по производным финансовым инструментам и срочным сделкам)».
Балансовые статьи подлежат обязательной переоценке по рыночной (амортизированной) стоимости в корреспонденции со счетами добавочного капитала, нераспределенной прибыли прошлых лет и текущего года. В результате из аналитического баланса берется стоимость чистых активов банка на дату оценки.
Полученные из отчета о финансовом положении по МСФО чистые активы корректируется с учетом полноты формирования РВП под принятые банком риски: кредитный, ликвидности, рыночный (процентный, фондовый, валютный), страновой, правовой и потери деловой репутации, стратегический. Доформирование РВП уменьшает стоимость чистых активов. Данная корректировка проводится при сохранении банковского бизнеса (его части) за новыми владельцами. При этом необходимо выявить и проанализировать рост банковских рисков, вызванный сменой владельцев банка.
|
Список использованной литературы
1. Письмо Банка России от 06.12.2013 г. № 234-Т «О Методических рекомендациях "О порядке составления кредитными организациями финансовой отчетности"». Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс». 2. Головина Г.П. Оценка стоимости коммерческого банка на основе доходного подхода // Вестник Самарского государственного университета. 2010. №7(69). С. 21–26. 3. Головина Г.П. Оценка стоимости коммерческого банка на основе затратного подхода // Экономические науки. 2010. № 8(69). С. 224–227. 4. Оценка бизнеса / под ред. В.Е. Есипова, Г.А. Маховиковой. 3-е изд. СПб., 2010.
|
Все новости...
