Особенности венчурного финансирования как инструмента развития инновационной экономики

Инновационный подход к развитию экономики России является основным и позволяет найти новые пути реализации ее научно-технического и инновационного потенциала, а инновации рассматриваются как наиважнейший и при этом единственный фактор экономического роста и устойчивого развития конкурентоспособной экономики, однако отсутствие необходимого финансирования является препятствием для внедрения инноваций.
В значительной степени решение этой проблемы зависит от умения и навыка использовать современные финансовые инструменты и механизмы, которые способствовали бы привлечению инвестиций в высокотехнологичные отрасли.
Взаимосвязь между собственником капитала и собственником технологии обеспечивается при помощи венчурного капитала с использованием такого инструмента, как венчурное финансирование. Данная взаимосвязь обеспечивается потому, что при помощи венчурного финансирования собственник технологии решает проблему, связанную с недостатком капитала.
Венчурный капитал – это денежные, трудовые, социальные и другие ресурсы, которыми владеет венчурный фонд, а венчурное финансирование является инструментом для достижения поставленных целей как для держателя технологии, так и для собственника капитала.
Целью венчурного капитала для собственника капитала является получение максимальной доходности капитала от его использования. Доходность капитала может быть получена как после продажи доли или получения дивидендов в долгосрочной перспективе, но чаще прибыль фиксируется при продаже актива. А для собственника технологии целью венчурного капитала является получение капитала для развития и роста предприятия, а также получение прибыли от продажи доли в компании, так как условия венчурного финансирования подразумевают получение определенного процента инвестиций собственником технологии.
Формирование венчурного капитала происходит в трех направлениях. В первом случае основной целью собственников капитала является извлечение максимальной прибыли от инвестирования капитала, это сводится к тому, что такие собственники находятся в поисках наиболее доходного вложения. Во втором случае источником формирования являются новые идеи, освоение и реализация инновационных проектов, которые требуют финансовых и трудовых вложений. В третьем случае источником формирования являются стратегические цели и задачи любого предприятия, которые направлены на повышение собственной эффективности, уровня конкурентоспособности и адаптации к внешней бизнес-среде.
В научной и профессиональной среде существует множество понятий венчурного финансирования, но так или иначе все определения сводятся к тому, что венчурное финансирование является инструментом, решающим функциональные задачи, которые могут обеспечивать рост и развитие предприятия путем инвестирования капитала через приобретение доли в компании [2].
Рассматривая цели венчурного финансирования, можно отметить, что увеличение венчурного капитала в 10 раз на европейском и американском рынке возможно в перспективе 5–7 лет, а, например, в России такой рост возможен в перспективе 1–2 года [1]. Объясняется это тем, что западные рынки венчурного финансирования хорошо развиты и имеют высокую концентрацию как капитала, так и предприятий, а в России, наоборот: низкая концентрация капитала, т.к. для иностранных инвесторов инвестиционный климат в стране не благоприятный, а внутренний капитал в дефиците, поэтому большое количество инновационных стартапов переезжает в развитые рынки в поисках финансирования.