ISSN 1995-1248
DOI 10.26163/GIEF

Об инвестиционных вложениях физических лиц на российском финансовом рынке

On Private Individuals’ Investment at Russian Financial Market



И.А. Анцибор
С.Б. Гладкова
I.A. Antsibor
S.B. Gladkova
spo5101@yandex.ru
gladkovas@rambler.ru
доцент кафедры финансов и кредита, Государственный институт экономики, финансов, права и технологий, кандидат экономических наук
доцент кафедры финансов и кредита, Государственный институт экономики, финансов, права и технологий, кандидат экономических наук, доцент
senior lecturer, the Department of Finance and Credit, State Institute of Economics, Finance, Law and Technology, PhD in Economics
senior lecturer, the Department of Finance and Credit, State Institute of Economics, Finance, Law and Technology, PhD in Economics, associate professor
г. Гатчина
г. Гатчина
Gatchina
Gatchina

Ключевые слова:

  • инвестиции
  • ценные бумаги
  • сбережения
  • финансовый рынок
  • квалифицированные и неквалифицированные участники финансового рынка
  • индивидуальный инвестиционный счет
  • Keywords:

  • investments
  • securities
  • savings
  • financial market
  • qualified and unqualified financial market participants
  • individual investment account
  • Проанализированы и структурированы нормативные акты, регулирующие финансовые инструменты в контексте инвестиционной деятельности физических лиц на финансовом рынке. Обозначены конкретные меры регулятора (Банк России) по защите потребителей от возможных финансовых мошенничеств, в условиях ухудшения инвестиционного климата российской экономики по причине мирового кризиса, вызванного коронавирусной инфекцией.

    We analyze and structure the regulations concerning financial instruments in the context of investment activities of private individuals in the financial market. We outline certain specific measures of the regulator (Bank of Russia) to protect consumers from possible financial fraud under deteriorating investment climate in the Russian economy due to the global crisis caused by coronavirus infection.

    Обзор статьи

    В условиях спада экономического роста как мировой, так и национальной экономики, волатильности рубля, снижения процентных ставок по депозитам в российских кредитных организациях, вызванных низкой ключевой ставкой, Правительство совместно с финансовой элитой в очередной раз решило сдвинуть финансовые предпочтения россиян в сторону иных финансовых инструментов, таких как ценные бумаги, а законодатель, в свою очередь, пошел по пути формирования более простого способа вовлечения россиян в инвестиционную деятельность.
    В первую очередь рассмотрим такую категорию, как «финансовый рынок». В основных направлениях развития финансового рынка Российской Федерации на период 2019–2021 гг. Банк России как регулятор финансового рынка предложил следующую трактовку: «Финансовый рынок <…> система экономических и правовых отношений, связанных с использованием денег в качестве средства накопления и платежа, обращением финансовых инструментов, а также как культурно-деловая среда, в которой действуют участники финансового рынка. Общественной функцией финансового рынка является эффективное распределение денежных ресурсов и рисков, установление справедливых цен на финансовые активы». Банк России согласно Федеральному закону от 10.07.2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации» отвечает за надзор, регулирование и развитие во всех секторах финансового рынка: банковской системы, страхового сектора, коллективных инвестиций и пенсионных накоплений, рынке ценных бумаг, микрофинансировании. Также отвечает за инфраструктуру финансового рынка – деятельность рейтинговых агентств, бирж, депозитариев и других участников.
    Поскольку финансовый рынок есть не что иное, как система отношений между поставщиками и покупателями финансовых услуг, которая не может полноценно существовать без социального капитала (свободных денежных средств граждан), а гражданин, в свою очередь, без доверия к его инструментам и услугам будет вести себя достаточно консервативно, и, как следствие, не произойдет того ускоренного экономического развития, которого все ждут.
    Сегодня Банк России не просто заинтересован в развитии такого доверия, но и принимает в этом активное участие (в том числе реализует программу «Финансовая грамотность населения») (см. таблицу).
    В 2017 г. мегарулятором совместно с участниками финансового рынка была разработана концепция системы квалификации инвесторов, которая продолжает нормотворческие положения, изложенные в ФЗ «О рынке ценных бумаг», требующая в современных условиях соответствующих корректировок. Благодаря вступившему в силу Федеральному закону от 31.07.2020 г. № 306-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и отдельные законодательные акты Российской Федерации» были конкретизированы две категории инвестора – квалифицированные и неквалифицированные, при этом четкий механизм тестирования на получение нового статуса на текущий момент недоработан.
    Что касается тестирования, то новый механизм защиты неквалифицированных инвесторов вступит в силу только с 1 апреля 2022 г. Стандартный тест предположительно будет состоять из двух блоков и порядка десяти вопросов. Первый блок будет оценивать опыт инвестирования, второй – знание конкретного инструмента. Порядок проведения тестирования и перечень вопросов будет утверждаться регулятором. Согласно закону тестирование проводится бесплатно. По данным Банка России, предполагается начать тестирование уже с 1 октября 2021 г., до вступления в силу закона, разделяющего инвесторов на две категории. В случае несдачи экзамена, инвестор не сможет свободно использовать сложные финансовые инструменты, он будет ограничен суммой на их приобретение до ста тысяч рублей.

    Список использованной литературы

    1. Анцибор И.А. Оценка уровня цифровизации государства // Новеллы права, экономики и управления: сб. науч. трудов по материалам V Международ. науч.-практ. конф. (22 ноября 2020 г., Гатчина). Гатчина: Изд-во ГИЭФПТ, 2020. Т. 1. С. 281–286.
    2. Гладкова С.Б., Анцибор И.А., Дробов Д.Е. Правовое регулирование инвестиционных вложений физических лиц на российском финансовом рынке // Закон и право. 2021. № 1. С. 73–77.
    3. Горловская И.Г. Финансовая политика в отношении категоризации инвесторов-физических лиц в России и области защиты и интересов // Вестник Омского университета. Серия «Экономика». 2020. Т. 18. № 4. С. 19–31.
    4. Гулько А.А., Гладкова С.Б., Чорба В.П. Основы организации деятельности коммерческого банка. Белгород: КОНСТАНТА, 2009. 294 с.
    5. Игнатьева С.В. [и др.]. Финансовое право. 3-е изд., перераб. и доп. СПб.: Р-КОПИ – Изд-во Санкт-Петербургского университета МВД России, 2020. 236 с.

    РФ, Ленинградская область, г. Гатчина, ул. Рощинская, д. 5 к.2