Оценка влияния факторов, связанных с предпринимательским сектором, на рентабельность собственного капитала банков

Эмпирические исследования российских и зарубежных экономистов, направленные на доказательство взаимосвязи между типом финансовой системы и экономическим развитием, доказательно аргументировали, что для развивающихся стран и стран с переходной экономикой характерно ассиметричное развитие финансовой системы, при котором преобладает развитие банковской системы. В таких экономиках основным институциональным инвестором являются мощные, хорошо капитализированные банки, а фондовый рынок недостаточно развит. Опыт ряда стран доказал, что их финансовая система, основанная на кредитовании, способствовала ускоренной индустриализации и прорывным темпам экономического роста. При отсутствии мощных банков в условиях неразвитой банковской системы будет также ограничен приток внешних финансовых инвестиций, поскольку инвесторы не склонны вкладывать капитал при отсутствии гарантов его возврата. Таким образом, банковский сектор играет ключевую роль в процессе ускорения экономического развития страны, и, следовательно, изучение и развитие методологии оценки эффективности деятельности банковского сектора приобретает особое значение.
Большинство отечественных исследований рассматривает влияние факторов на рентабельность собственного капитала, представляющих собой различные вариации модели Дюпона. Данные модели представляют собой декомпозиционный анализ детерминированного влияния факторов на результативный показатель. В частности, это исследования В.В. Плотниковой [4], П.Н. Лихутина, А.А.Савченко [2], О.С. Мочалиной, Л.Ш. Мирошниковой[3], S. Grima, E. Thalassinos [9].
В работе [4] В.В. Плотникова рассматривает влияние факторов на рентабельность консолидированного капитала банка, при этом в качестве основных факторов предложены: рентабельность продаж, определяющая доходность операционной деятельности банка; финансовый леверидж, характеризующий структуру капитала; коэффициент миноритарных акционеров, определяющий неконтролируемую долю участия, что находит отражение в консолидированной отчетности; спред как показатель эффективности банковской деятельности, отражающий не только доходность активных операций, но и стоимость привлеченных ресурсов, необходимых для их проведения.
Такие модели имеют целый ряд преимуществ: они достаточно просты и удобны, нет необходимости в значительной детализации информационной базы анализа, их можно модифицировать, можно учесть финансовый риск посредством анализа финансового левериджа. Однако несмотря на ряд явных преимуществ в применимости данных моделей они основаны на установлении однозначной детерминированной зависимости рентабельности собственного капитала банка от ряда факторов без учета их возможной вариативности.