Перспективы развития корпоративного управления в акционерных обществах стран-участниц ЕАЭС

Корпоративное управление, как практический феномен, стало известно для постсоветских стран после начала переходного процесса экономики к рыночному типу. При этом развитие системы корпоративного управления в странах-участницах Евразийского Экономического Союза (далее – ЕАЭС) было обусловлено развитием инвестиционного климата и необходимостью привлечения иностранного капитала. Ввиду исторического отсутствия в странах-участницах ЕАЭС собственно корпоративного управления как нормативной системы регулирования корпоративных отношений, равно как и соответствующей базы для формирования отличительных особенностей корпоративного управления, присущего именно этому региону, многие нормы были внедрены по образу зарубежного опыта и имевшихся практик. На начальном этапе развития систем корпоративного управления в странах-участницах ЕАЭС такой подход был обоснован необходимостью привлечения иностранного капитала с минимальными издержками для его владельца. В текущих реалиях, обусловленных интеграционными процессами в пространстве ЕАЭС, можно говорить об осознании заинтересованными лицами в странах-участницах важности формирования более единообразного института корпоративного управления, нормы которого были бы обусловлены процессами, уникальными для данных стран.
Необходимо отметить, что в рамках данной статьи обсуждаются вопросы развития корпоративного управления как института, то есть целостной системы взаимоотношений заинтересованных сторон. Для целей определения наиболее перспективных направлений развития корпоративного управления в ЕАЭС было проанализировано текущее состояние систем корпоративного управления в странах-участницах ЕАЭС как на законодательном (нормативном), так и на рекомендательном уровнях. Также на основании результатов анализа показателей, составляющих индекс глобальной конкурентоспособности, ежегодно публикуемый Всемирным экономическим форумом, выполнена оценка качества систем корпоративного управления. На этой основе сформулированы авторские предположения о перспективах развития корпоративного управления в ЕАЭС.
Следует уточнить, что с точки зрения географического охвата настоящее исследование не включает в себя данные, относящиеся к Республике Беларусь, ввиду невозможности применения использованной нами методологии для оценки динамики развития корпоративного управления в этой стране.
По нашему мнению, для исследования перспектив корпоративного управления в ЕАЭС представляется возможным проанализировать нормы, заявленные в целях корпоративного управления (а именно, соблюдения интересов акционеров как в вопросах взаимоотношений с наемными управляющими, так и в вопросах, регулирующих взаимоотношения между акционерами), подразделяя их на две основные категории – обязательные для выполнения нормы и нормы, исполнение которых носит рекомендательный характер (также известные как «bestpractices»). Такой подход обоснован спецификой самого понятия корпоративного управления.
Корпоративное управление как часть управленческой структуры общества, является катализатором во взаимодействии между менеджментом предприятия, зачастую являющимся наемным управляющим, которому вверено управление акционерным обществом, и акционером, с точки зрения законодательства обладающим имуществом, право на которое за ним закреплено посредством долевой ценной бумаги. Отсюда следует, что такие отношения попадают в разряд имущественных и требуют законодательного закрепления.