ISSN 1995-1248
DOI 10.26163/GIEF

Оценка влияния факторов, связанных с предпринимательским сектором, на рентабельность собственного капитала банков

Assessment of Influence of Factors Connected with Business Sector on Return on Shareholders' Equity



А.М. Колесников
Е.А. Посная
Д.В. Черемисинова
A.M. Kolesnikov
E.A. Posnaya
D.V. Cheremisinova
9843039@mail.ru
sntulena@mail.ru
obsidian78@mail.ru
профессор кафедры экономики высокотехнологичных производств ФГАОУ ВО «Санкт-Петербургский государственный университет аэрокосмического приборостроения», доктор экономических наук, профессор
доцент кафедры финансов и кредита ФГАОУ ВО «Севастопольский государственный университет», кандидат экономических наук, доцент
старший преподаватель кафедры финансов и кредита ФГАОУ ВО «Севастопольский государственный университет»
professor, the Department of Economics of Hi Tech Manufacturing, State University of Aerospace Instrumentation, Doctor of Economics, professor
senior lecturer, the Department of Finance and Credit, Sevastopol State University, PhD in Economics, associate professor
senior teacher, the Department of Finance and Credit, Sevastopol State University
Санкт-Петербург
Севастополь
Севастополь
St. Petersburg
Sevastopol
Sevastopol

Ключевые слова:

  • банковская система
  • рентабельность активов
  • рентабельность собственного капитала
  • регрессионный анализ
  • структура активов
  • Keywords:

  • banking system
  • return on assets
  • return on shareholders' equity
  • regression analysis
  • structure of assets
  • В статье показано, что одним из ключевых параметров, характеризующих глубину финансового развития, является эффективность банковской системы, при этом ключевая роль принадлежит показателям рентабельности активов и собственного капитала, которые отражают отдачу от использования активов банков и капитала, инвестированного собственниками. Авторами обосновано, что наибольшее распространение получили детерминированные модели (модель Дюпона и ее модификации), не учитывающие вариативность включенных в нее факторов.
    В качестве одного из направлений развития методологии оценки эффективности банковской деятельности предложена многофакторная корреляционно-регрессионная модель зависимости рентабельности активов и собственного капитала, а также доказана ее статистическая значимость и применимость.

    We prove the idea that the effectiveness of banking system is one of the key parameters describing the depth of financial development. The key role is played by the return on assets and the return on shareholders' equity reflecting the return on bank assets as well as stockholders’ investment. We demonstrate the widest spread of determined models (DuPont formula and its modifications) that do not consider the variability of the factors included in it.
    As one of the directions of developing the methodology of assessing banking effectiveness, we suggest applying a multi-factor correlation-regression model concerning the return on assets and shareholders' equity and prove its importance and applicability.

    Обзор статьи

    Эмпирические исследования российских и зарубежных экономистов, направленные на доказательство взаимосвязи между типом финансовой системы и экономическим развитием, доказательно аргументировали, что для развивающихся стран и стран с переходной экономикой характерно ассиметричное развитие финансовой системы, при котором преобладает развитие банковской системы. В таких экономиках основным институциональным инвестором являются мощные, хорошо капитализированные банки, а фондовый рынок недостаточно развит. Опыт ряда стран доказал, что их финансовая система, основанная на кредитовании, способствовала ускоренной индустриализации и прорывным темпам экономического роста. При отсутствии мощных банков в условиях неразвитой банковской системы будет также ограничен приток внешних финансовых инвестиций, поскольку инвесторы не склонны вкладывать капитал при отсутствии гарантов его возврата. Таким образом, банковский сектор играет ключевую роль в процессе ускорения экономического развития страны, и, следовательно, изучение и развитие методологии оценки эффективности деятельности банковского сектора приобретает особое значение.
    Большинство отечественных исследований рассматривает влияние факторов на рентабельность собственного капитала, представляющих собой различные вариации модели Дюпона. Данные модели представляют собой декомпозиционный анализ детерминированного влияния факторов на результативный показатель. В частности, это исследования В.В. Плотниковой [4], П.Н. Лихутина, А.А.Савченко [2], О.С. Мочалиной, Л.Ш. Мирошниковой[3], S. Grima, E. Thalassinos [9].
    В работе [4] В.В. Плотникова рассматривает влияние факторов на рентабельность консолидированного капитала банка, при этом в качестве основных факторов предложены: рентабельность продаж, определяющая доходность операционной деятельности банка; финансовый леверидж, характеризующий структуру капитала; коэффициент миноритарных акционеров, определяющий неконтролируемую долю участия, что находит отражение в консолидированной отчетности; спред как показатель эффективности банковской деятельности, отражающий не только доходность активных операций, но и стоимость привлеченных ресурсов, необходимых для их проведения.
    Такие модели имеют целый ряд преимуществ: они достаточно просты и удобны, нет необходимости в значительной детализации информационной базы анализа, их можно модифицировать, можно учесть финансовый риск посредством анализа финансового левериджа. Однако несмотря на ряд явных преимуществ в применимости данных моделей они основаны на установлении однозначной детерминированной зависимости рентабельности собственного капитала банка от ряда факторов без учета их возможной вариативности.

    Список использованной литературы

    1. Бюллетень банковской статистики // Центральный банк Российской Федерации: [сайт]. URL: http://www.cbr.ru/statistics/ (дата обращения: 01.02.2019).
    2. Лихутин П.Н., Савченко А.А. Определение существенных факторов при декомпозиции рентабельности собственного капитала // Вестник НГУЭУ. 2017. № 1. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/opredelenie-suschestvennyh-faktorov-pri-dekompozitsii-rentabelnosti-sobstvennogo-kapitala (дата обращения: 31.01.2019).
    3. Мочалина О.С., Мирошникова Л.Ш. Факторы, влияющие на уровень рентабельности коммерческого банка // Бюллетень науки и практики. 2016. № 5 (6). URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=26163349 (дата обращения: 14.02.2019).
    4. Плотникова В.В. Анализ факторов, влияющих на рентабельность консолидированного капитала //Финансовая аналитика: проблемы и решения. 2012. № 37. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-faktorov-vliyayuschih-na-rentabelnost-konsolidirovannogo-kapitala (дата обращения: 21.01.2019).
    5. Abbadi S., AbuRub N. The effect of Capital Structure on the Performance of Palestinian Financial Institutions // British journal of Economics, Finance and Management Sciences. 2012. Vol. 3(2). Р. 92–101.
    6. Abugamea G. Determinants of Banking Sector Profitability: Empirical Evidence from Palestine // Journal of Islamic Economics and Finance (JIEF). 2018. Vol. 4. № 4(1). Р. 49–67.
    7. Athanasoglou P., Brissimis S.N., Delis M.D. Bank-Specific, Industry-Specific and Macroeconomic Determinants of Bank Profitability // Journal of International Financial Markets, Institutions and Money. 2008. № 18. Р. 121–136; Jahan N. Determinants of bank’s profitability: Evidence from Bangladesh // Indian Journal of Finance. 2012. № 6. Р. 32–38. URL: https://www.scirp.org/(S(351jmbntvnsjt1aadkposzje))/reference/ReferencesPapers.aspx?ReferenceID=1281605(дата обращения: 31.01.2019).
    8. Posnaya E.A., Kaznova M.I., Shapiro I.E., Vorobyova I.G. Theory and Practice of Capital Estimation Methods: An Application in Bank Management // European Research Studies Journal. 2018. Vol. XXI. Special Issue 2. P. 497–505.
    9. Simon G., Eleftherios T. (ed.). Contemporary Issues in Business and Financial Management in Eastern Europe (Contemporary Studies in Economic and Financial Analysis, Volume 100) Emerald Publishing Limited. 146 p.

    РФ, Ленинградская область, г. Гатчина, ул. Рощинская, д. 5 к.2